بررسی روند سودآوری "کتوکا"

به گزارش شبکه اطلاع رسانی راه دانا به نقل از اقتصاد آنلاین، شرکت تولیدی و خدمات صنایع نسوز توکا (سهامی عام) ، در راستای همکاری با شرکت فولاد مبارکه در خصوص تولید مواد نسوز و خدمات مربوط به آن در سال 1370 تاسیس شده است. سهامداران این شرکت به شرح جدول زیر است:

صنایع نسوز توکا که با نماد "کتوکا" در بازار دوم فرابورس پذیرش شده است، سال مالی منتهی به اسفند ماه دارد. این شرکت با سرمایه اسمی 72 میلیارد ریالی، در پایان خرداد ماه، در مقابل 314 میلیارد ریال دارایی جاری، 234 میلیارد ریال بدهی جاری دارد که نشان می دهد شرکت قادر به ایفای تعهدات کوتاه مدتی است.

همانطور که در ترازنامه مشاهده می شود، 56درصد از دارایی های جاری شرکت را حساب های دریافتنی تشکیل می دهد. ارقام عمده و راکد سنواتی در این بخش مشاهده نمی شود. عمده مطالبات از شرکت هایی همچون فولاد مبارکه، فولاد هرمزگان، ذوب آهن اصفهان، فولاد آلیاژی و فولاد خوزستان است. 
17درصد از دارایی های جاری شرکت را موجودی مواد و کالا تشکیل داده است. بر اساس این اطلاعات صفحات دریچه کشویی و بخشی از مواد نسوز که کاملا وارداتی است، بخش اعظم موجودی مواد را تشکیل می دهند. 
بر اساس ترازنامه سه ماهه منتهی به خرداد ماه، 29درصد از مجموع بدهی های جاری شرکت حساب های پرداختنی است. پس ازآن 32درصد از بدهی ها مربوط به سود سهام پرداختنی است که مربوط به تقسیم سود سال مالی 92 و 93 است.
تسهیلات بانکی نیز 31درصد از بدهی های جاری شرکت را تشکیل می دهد که با نرخ های 16 تا 22 درصد از بانک سپه و ملت شعب مبارکه دریافت شده و سررسید زیر یک سال دارند. 
بررسی برخی مولفه های مالی می تواند تصویر مناسبی از تحولات شرکت ارائه کند که در جدول زیر این مورد قابل بررسی است:

مشاهده می شود که دوره وصول مطالبات از 84 روز در سال 1392 به 157 روز در سال 1393 رسیده است. دوره گردش موجودی کالا از هر 97 روز یک بار به 79 روز کاهش یافته و دوره پرداخت به بستانکاران در این مدت تنها 2 روز افزایش یافته است بنابراین شرکت در حالی که طلب خود بابت فروش محصولات را دیرتر دریافت می کند، در پرداخت بدهی خود قادر به ایجاد تاخیر نیست. علی رغم شرایط موجود، شرکت توانسته میزان بدهی بانکی خود را که شامل بهره است در سطح معقولی نگه دارد بنابراین نکته منفی موارد بررسی شده رشد دوره وصول مطالبات و نکته مثبت عدم افزایش سهم تسهیلات بانکی نسبت به دارایی های جاری است.
شرکت نسوز توکا، در سال مالی 1392 و 1393 سودآوری مشابهی داشته و در سطح 46 میلیارد ریال بوده است. این شرکت برای سال جاری نیز سود  خالص خودرا 68 میلیاردریال اعلام نموده و در سه ماه نخست 16 میلیارد ریال ازان را محقق نموده که نسبت به مدت مشابه سال گذشته رشد 11درصدی نشان می دهد.
فروش محصولات شرکت شامل گروهی از محصولات است که هرچند در یک دسته قرار میگیرند اما دارای انواع مختلفی است که طبعا نرخ ها آن ها نیز با هم متفاوت است. در بخش بهای تمام شده نیز، مواد اولیه بخش مهمی از را تشکیل می دهد و پس ازآن بهای تمام شده خدمات ارائه شده که شامل هزینه تعمیر و نگهداری است، عمده هزینه های شرکت را به وجود می آورد. در ادامه جدول فروش و خرید مواد اولیه بر اساس مفروضات تحلیلی به روز شده است:

با توجه به موارد و اصلاحات فوق، صورت سود و زیان سال مالی 1394 به شرح جدول زیر اصلاح می گردد:

نتیجه گیری: با توجه به ترکیب سهامداری شرکت، بخش مهمی از محصولات قابلیت جذب در بازار مصرف را دارد با این حال رکود در صنعت تهدید برای شرکت محسوب می گردد. تداوم شرایط فعلی می تواند سود خالص شرکت را تا 21درصد افزایش دهد. با توجه به نسبت قیمت به درآمد شرکت های هم رشته و همچنین وضعیت رکودی بازار سرمایه، محدوده قیمتی 3300 تا 3500 ریال برای هر سهم می تواند منجر به تحریک تقاضا برای خرید این سهم فرابورسی شود. 

انتهای پیام/ن